GoPro 推出全新一代旗舰运动相机GoPro Hero 5，并同时推出了GoPro Karma 无人机和GoPro Karm Grip 手持云台。

在一个月后，他们也发出新一季度的财报，分析师本来已经预计财报并不好看，但实际结果更不好看。

当然，由于Hero 5 在9 月底才推出，故此这季财报并没有反映新一代产品的实际销售情况。尽管根据资料显示，GoPro 因为产能问题，在第三季度只卖出了102 万台GoPro Hero 5，比分析师预计的111 万要低。

惨烈的现况，乐观的预期

GoPro 在2016 年第三季度，收入仅为2.4 亿美元，同比下跌40%(下圖，图片来自Find the Company)，而运动型相机销量也只有102 万台，同比下跌36.1%;运营亏损为8860 万美元，同比亏损扩大3.1 倍。华尔街本来对于这头“已过气”独角兽的本季业绩亦不表乐观;但根据资料显示，分析师仍然过于“乐观”，GoPro 本季营收之惨淡，仍然比分析师预计的少了7500 万美元(约少了23%)。

GoPro 被低估，除了因为它在2015-16 年保持颓势，另一要素是GoPro 在去年同期已推出新产品Session;尽管销量不太理想，但总不无小补。但这一季度GoPro 却迟迟没有新产品来吸引用户，结果新产品GoPro Hero 5 等到第三季度快完结才推出，销量将绝大部份会被算入第四季。

故此，GoPro 第三季度的业绩特别惨淡，也使第四季度的财报变得更重要。

虽然GoPro 对全年营收由13-15 亿元，调低至12.5-13 亿元(注意：独角器是指那些全年营收达10 亿美元以上的公司)，但他们对用来救亡的新产品期望甚殷。他们罕有地提供了第四季度的详细财报指引(他们在最近两年都没有提供详细的预测)：第四季度营收会增长至6.25 亿美元，回到2014 年的高峰期;每股盈利也有0.15 美元，回到2015 年的水平。

究竟，GoPro 何来的蜜汁自信?

新品的魅力与阻力

GoPro 在最近两个季度一改以往封闭的作风，大搞平台化、生态化，这可能是GoPro 的底气所在。爱范儿先前提到他们在4 月终于为提供开发者套件，后来亦到美国出席他们的新品发布会时，提及他们在新产品的路线跟以往完全不同;以自家的运动型相机，建立起产品的生态圈。当时爱范儿主笔Odin 的评价是：

虽然GoPro 的所剩的时间已经不多，但他们总算重新从后发力。

诚然，时间真的很不足够。Techcrunch 就表示，GoPro 把希望放在假日的第四季度，将需要面对供应的压力。所以即使GoPro Hero 5 目前已经在不少主要市场有售，但即使在美国，无人机Karma 仍然迟迟未能出货。

但在Karma 迟迟未能出货时之时，以往的合作夥伴、现在的对手大疆，亦推出了Osmo Mobile 手持云台和Mavic Pro 无人机，并得到广泛的好评，直接冲击着GoPro 全新的产品线。爱范儿主笔Odin 体验过这两台近月最瞩目的无人机，也不能不承单以无人机本体来说，Mavic Pro (上图)远比Karma 更具吸引力。

目前，Mavic Pro 甫推出后就大受欢迎，即使大疆订单众多而出现产能问题，但最少已陆续出货;而Karma 呢?不知道。到目前为止，Karma 仍然受产能问题困扰，出货日最快是11 月底。

要知道11 月底是美国感恩节的购物旺季，进入12 月，中国的供应链也开始陆续进入春运期。所以，如果Karma 真的赶不上11 月底的话，Karma 的第四季就会毁了。

运动相机市场今犹在?

同样拥有手持云台与无人机两个项目，大疆生态圈更成熟、更完善，而且大疆的Mavic Pro 和Osmo Mobile，单纯在功能上，比起GoPro 的Karma 和Karma Grip 更丰富。

大疆的生态核心，并非皇牌无人机Phantom 或Mavic Pro，而是大疆自家的技术。同样的一套自稳算法、同样的一套机器视觉，来开发不同的产品、让开发者基于这套技术开发应用。大疆在技术产品化后，就能为其技术继续寻找新的应用场景;但是，手持云台和无人机等应用场景的销量完全独立，两者互不影响。

但GoPro 的生态圈，却是打造围绕着Hero 的生态圈(下图)，而Karma 只是用来促销GoPro 的手段。但是，如果Hero 卖不好，Karma 和Karma Grip 也不可能卖得好。换言之，GoPro 其实把整个生态系统，押注在其Hero 5 上。

无论大疆的威胁有多大，关键仍然是回到起点：GoPro 必须让运动相机大卖，然后才能应付大疆的威胁。由于GoPro 老早就称霸运动型相机，接近根本没有同级对手，爱范儿在上手了GoPro Hero 5 后，觉得它仍然是最好的运动相机，而且它对于喜欢运动型相机的消费者来说，仍然有不俗的吸引力。

最终决定GoPro 能否卷土重来的关键，是饱受智能手机冲击的运动型相机市场，其实还有多大的发展空间?